很多人都知道，今天下午，國家發改委價格司召開部分企業討論了2019年的光伏標桿電價的討論會。根據個人了解：下午的會討論很激烈，不同代表的意見差別也很大，因此，最終稿跟下午的討論稿內容差別可能會很大。 大家不必太糾結于討論稿的內容，還是等待正式的討論稿出來。
  據了解，該文件主要內容如下：
  1）三類資源區集中式電站招標上限電價分別為0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh；
  2）自發自用余電上網的工商業分布式電價為0.1—0.12元/kWh（具體標準另定）；
  3）自然人居民分布式光伏全電量補貼0.15-0.18元/kWh。
  2019年后三季度，地面電站的招標上限電價和分布式光伏每季度降低0.02元/kWh，地面電站需要在招標中標后第四個季度（含中標所在季度）建成并網，超過規定期限則按投運時招標上限價格執行。
  在此，談點個人對補貼的一點不成熟的看法。
  1）2018年新增項目的年補貼需求約為163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！存量項目的補貼缺口已經達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！存量已經如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，并有本質的改變！然而，在即將平價上網的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業的生死卻有本質的區別！
  2）2019年，光伏系統成本預期有0.5元/W的下降，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh，直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh，二三類區降幅高達0.15元/kWh。這種情況下，光伏項目收益將大幅下降，能保證合理收益的地區將不多！光伏標桿電價只是一個最高電價，如果定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能太低。
  3）考慮到分布式的規模小、數量大，按季度調整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的尋租空間。綜合考慮電價的平穩下降和實操的合理性，仍舊以630為節點，半年下調可能是一個更容易實施的。
  一、2018年新增補貼估算VS2019年新增金額合理性
  根據國家的相關政策，2018年各類項目在不同時間執行的電價如下表所示。

表1：2018年各類項目在不同時間執行的電價（元/kWh）

  按照上述標桿電價，以及各省的脫硫煤標桿電價，可以求出全國平均的度電補貼強度如下表所示。

 表2：2018年各類項目在不同時間執行的度電補貼（元/kWh）

  今日，國家能源局正式公布了2018年底的光伏累計裝機為17463萬kW，考慮到2017年底的光伏累計裝機為13025萬kW，則新增4411萬kW。結合國家能源局發布的數據，不同時間段的裝機規模及補貼需求如下表所示。

表3：2018年新增項目的年補貼資金需求估算

  說明：年滿發小時數按照1200小時進行估算。

  從上表可以看出，
  2018年全國新增了44.1GW的光伏項目，新增的年補貼資金需求為163.1億元。
  之前，市場盛傳2019年新增的項目年補貼需求被要求控制在30億元。
  如果從2018年的163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。個人認為，
  1）即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！
  2）存量項目的補貼缺口已經達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！
  存量已經如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，有本質的改變嗎？沒有！
  然而，在即將平價上網的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業的生死卻有本質的區別！
  不要說1年50億，20年就是1000億的話。如果把生命周期的都算上，人一輩子還吃五六十噸食物呢！
  因此，個人認為，給予2019年新增年補貼資金50億元是非常有必要的！如果限制在30億元，無異于行百里者半九十！
  二、補貼大幅下降合理嗎？
  1、1元/W的投資降幅對應約0.1元/kWh的電價下降
  如前文所述，2018年的補貼額度從0.27元/kWh~0.42元/kWh之間。 
  531之后，光伏組件的價格確實出現大幅下降，平均大約降低了0.8元/W，整個系統成本大約下降了1元/W。   
  按照理論測算，系統成本下降1元/W，要保持收益率不變，電價下調0.08~0.1元/kWh，可以維持收益率基本不變。 
  因此，排除領跑者基地之外，2018年的補貼額度最低也是平均0.27元/kWh，下降0.1元/kWh至平均0.17元/kWh，能基本維持項目的收益率不變。 
  2、2019年的組件價格預期下降在0.2元/W左右，可能出現后翹！ 
  之前，曾從光伏產業各環節的價格下降空間進行分析，基本結論如下： 
  1）硅料環節預期下降5~10元/kg，對應組件2~3分/W下降； 
  2）硅片環節薄片化預期約有0.15元/片下降空間，結合金剛線變細帶來切割成本降低，大約會帶來組件5分/W下降； 
  3）電池片環節由于技術進步，大約會帶來組件8分/W下降； 
  4）高效化帶來封裝成本的分攤降低，大約會帶來組件7~8分/W下降； 
  綜上所述，整個環節壓縮，理論上可以帶來組件大約0.2~0.25元/W左右的成本下降。不可能再指望組件出現2018年0.8元/W的下降！ 
  同時，考慮到海外需求的崛起，在一季度國內基本無需求的情況下，一線企業一季度全部滿產，部分企業甚至二季度滿產。 
  下半年國內需求將組件旺盛，海外需求必然不會減弱，兩者疊加，組件價格很有可能會出現后翹。 
  3、2019年的光伏系統成本預期下降在0.5元/W左右 
  除了組件價格以外， 
  由于組件高效化帶來BOS成本的降低，大概會有0.1~0.15元/W的下降空間； 
  由于1500V應用、設計優化等，可能會帶來0.1~0.15元/W的下降空間； 
  綜上所示，2019年國內的光伏系統成本預期累計空間在0.5元/W！實際上，由于一些玻璃、水泥、鋼材、鋁等輔材價格的上漲，可能并無法達到上述的下降。 
  上述還未考慮非技術成本的變化。考慮到土地稅、耕地占用稅等非技術成本的不確定性，項目未來的風險很大。 
  4、小結 
  從2018年上半年到2019年初，系統成本大約下降了1元/W，到2019年底預計還有0.05元/W的空間。 
2018年下半年，標桿電價已經下降了0.05元/kWh，此次再下降0.1元/kWh是比較合理的。 
  因此，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh的水平，使度電補貼強度降低到0.17元/kWh；如果在考慮“競爭性配置”政策的實施，預期將有0.05元/kWh以上的降幅，可以將全國的平均補貼強度壓縮到0.12元/kWh以內。 
  如果直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh的水平，相當于用0.5元/W的成本下降，支撐0.15元/kWh的電價下降，補貼強度直接降低到0.12元/kWh；如果再考慮“競爭性配置”，則補貼強度將直接下降至0.1元/kWh以內！ 
  個人認為，如此大的降幅，將使項目收益大幅下降。如果2018年的光伏項目不是暴利，那在降低0.15元/kWh的情況下，能維持項目獲得合理收益的地區，恐怕不多! 
  光伏標桿電價只是一個最高電價，如果標桿電價定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能定的太低。 
  三、補貼按季度調整合理嗎？ 
  之前確實有討論過，補貼按季度調整。 
  搶過630的人都知道，以630為節點，其實存在很大的權利尋租空間。是6月30日還是7月1日，即使差0.01元/kWh，10MW的電站，年收入就會差出12萬元！ 
  考慮到分布式的規模小、數量大，按季度調整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的權利尋租空間。 
  綜合考慮電價的平穩下降和實操的合理性，仍舊以630為節點，半年下調可能是一個更容易實施的。 
  四、結論  
  1）2018年新增項目的年補貼需求約為163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！存量項目的補貼缺口已經達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！存量已經如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，并有本質的改變！然而，在即將平價上網的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業的生死卻有本質的區別！  
  2）2019年，光伏系統成本預期有0.5元/W的下降，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh，直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh，二三類區降幅高達0.15元/kWh，補貼強度直接降低到0.12元/kWh；如果再考慮“競爭性配置”，則補貼強度將直接下降至0.1元/kWh以內！這種情況下，光伏項目收益將大幅下降，能保證合理收益的地區將不多！光伏標桿電價只是一個最高電價，如果定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能太低。  
  3）考慮到分布式的規模小、數量大，按季度調整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的尋租空間。綜合考慮電價的平穩下降和實操的合理性，仍舊以630為節點，半年下調可能是一個更容易實施的。