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| LED照明市場持續爆發 藍寶石點“石”成“金”加速 |
| （時間:2015-10-20 9:30:29） |
近日，LED相關上市企業陸續發布了今年前三季度業績預估。其中藍寶石企業尤其搶眼。受惠于LED的發展，藍寶石企業業績普遍上揚，安泰科技的業績增幅甚至達到1335.98%。
一直以來，藍寶石都是LED襯底最佳材料。而隨著通信、物聯技術和智能化發展，被越來越廣泛地應用到手機、可穿戴電子設備的保護玻璃，極大地提高了藍寶石市場需求。由于藍寶石應用日趨多遠化，同時在LED照明市場持續爆發的強勁刺激下，藍寶石點“石”成“金”加速。
LED襯底需求穩步上升
這里的藍寶石，是指除紅色寶石之外的其它顏色人工剛玉寶石的通稱，主要成分是氧化鋁。它憑借硬度高、耐磨損、耐腐蝕、耐高溫等優良的力學和熱學性能，成為最理想的襯底材料，被廣泛應用于光電元件中。
據法國Yole統計，藍寶石襯底材料應用占比約75%，非襯底材料應用占比約25%。其中襯底材料中主要是半導體照明襯底材料及SOS相關產品使用，其中LED襯底材料占比約95%以上。
作為LED芯片上游產業，藍寶石襯底市場則取決于LED外延片的需求。換而言之，如果芯片需求多，襯底市場就好；一旦芯片市場不景氣，襯底需求便大量萎縮。
在LED照明市場的推動下，為了穩固市場占有率與應照明市場需求，2014年主要芯片廠商外延片產能急速擴大，華燦、三安、同方等國內一線LED芯片廠商紛紛加速擴產并提高產能利用率，來搶占市場，進一步帶動藍寶石襯底需求。
以三安光電為例，2014年兩寸藍寶石襯底月需求量約為42萬片，現階段仍有積極擴產計劃，預估2015年若100臺先行完成投產后，月產能將達到65萬片。
然而這僅僅只是開始。目前，LED照明已進入三年黃金發展期，需求進入快速增長階段，將繼續驅動行業高速成長。根據HISResearch測算，預計到2015年整體LED芯片市場將達到126億美元，進一步驅動LED藍寶石市場需求快速增長。
在照明市場強勁需求的刺激下，藍寶石市場再度呈現市場熱潮，特別是晶棒價格持續看好：2英寸藍寶石晶棒價格維持在5美元/mm左右，而用量最大的2英寸襯底價格則回升到8美元，比以往略有上漲，4英寸藍寶石襯底平片價格是2英寸的五六倍。
現階段，藍寶石占成本比重約10％。隨著LED芯片4英寸以上的替代率快速提升，藍寶石應用尺寸逐漸由2英寸向4英寸甚至6英寸過渡。同時大尺寸晶棒可以降低原材料損耗，6英寸圓晶生產的芯片是2英寸圓晶的10-12倍，然而幾何面積增加只有2英寸圓晶的9倍，能更好地降低生產成本擴大產品的應用范圍。
據YoleDevelopment的預測，2015年，4寸以上的藍寶石晶片需求將達到整個行業的82%的市場份額。因此，擁有大尺寸藍寶石生產能力的公司或者提前布局大尺寸領域的公司將受益。
隨著LED芯片向4英寸襯底轉型加速，接下來的一定時期內，4英寸襯底仍將保持穩中看漲形勢，而2英寸襯底將迎來價格逐步下跌。對此，天通股份市場部總監郭躍波表示：“未來，4英寸藍寶石襯底投資項目的盈利能力還將進一步增強。天通的LED藍寶石襯底產品將主要定位于4、6英寸大尺寸襯底。”
消費電子成市場藍海
相對日趨成熟的LED襯底市場，硬度僅次于鉆石的藍寶石，作為保護材料開始廣泛應用于手機等電子消費品領域。
從藍寶石被蘋果iPhone5導入做鏡頭保護蓋，到被iPhone5S用于Home鍵，再到被用作今年iWatch正面視窗材料。APPLE的下一個目標或會考慮將藍寶石材料應用在更多元的產品。同時，華為、VIVO、大可樂等中國廠商也積極考慮采用藍寶石手機蓋板。
不少券商明確指出，以屏幕保護玻璃、手機鏡頭為代表的消費電子將開啟藍寶石新的成長空間。如果2016年全球智能手機按16.58億部計算，手機鏡頭藍寶石應用滲透率達80%，Home鍵藍寶石應用滲透率達25%，手機屏幕藍寶石應用滲透率達15%，則藍寶石應用市場新增空間近50億美元，將是LED襯底材料的5倍以上。
作為向蘋果傳統蓋板加工廠藍思科技和伯恩光學供應藍寶石材料供應商，奧瑞德宣稱，僅iWatch，公司2015年2英寸晶棒已簽署的實際訂單數達到3000萬mm，預測2016至2018年銷售數量的增長率分別為100%、33%、19%。
3000萬mm2英寸晶棒相當于2014年全球LED襯底市場1/3的用量。換而言之，僅iWatch一款設備的藍寶石用量最晚在2017年就會超過LED襯底市場的整體消耗量。
然而，藍寶石全面進入智能手機外屏市場還存在一定的技術障礙。當前，業內所生產的多數藍寶石屏幕在抗裂性上沒有一個良好的解決方案。據有關數據顯示，藍寶石理論強度是玻璃的三四倍，但從目前加工的成品看來，實際上其連玻璃的強度都無法達到。
與此同時，在加工拋光方面，手機屏幕多采用A面的藍寶石晶體，而LED襯底則多采用C面，從加工的難易程度上來講，A面的加工難度肯定比C面大很多。這代表A面藍寶石晶體在研磨除對技術要求較高，研磨速率也更低，同時加工過程中的破片率更難控制。
后勢明朗謹防產能過剩
無疑，在LED和消費電子的帶動下，藍寶石產業蓬勃發展，但窗口片市場偏定制化，價格彈性很小；襯底市場則取決于LED下游外延片需求的影響。
供給彈性小，需求彈性也小，這導致了藍寶石襯底價格“過山車”。2010年，國內芯片開始了第一輪投資熱潮，使得襯底市場需求暴增，2寸片價格一度飆漲到30美金，利潤率處于較高水平。
而后，在投資藍寶石美好前景的誘惑下，國內藍寶石廠家建立多個藍寶石項目。等到2012年這些項目產能釋放時，而LED下游應用端卻陷入了增長乏力的困境，由此導致多個前期立項的芯片企業半路夭折，已投產的芯片廠產能利用率始也終處于低位。此時，藍寶石陷入產能過剩的困局，價格暴跌到生產成本以下的5美金。
2014年，伴隨著新一輪景氣度恢復，藍寶石襯底需求回升，價格也穩中有漲。無論是襯底還是消費電子市場，藍寶石價格增長空間有限，但目前其市場空間和容量仍處于剛起步階段。
嗅到商機，各大公司已開始提前布局。據記者不完全統計，從2014年至今，A股上市公司中，天通股份披露的增發預案顯示，擬募資20億元投資大尺寸藍寶石晶片項目；露笑科技出資2億元與伯恩光學合資設立伯恩露笑藍寶石公司(公司占40%)，公司至少200臺藍寶石長晶設備已投入試生產，保守預計今年9月份近700臺藍寶石長晶爐將全部進入試生產；國內藍寶石晶棒生產規模最大的企業奧瑞德借殼西南藥業登陸A股市場。
現階段，LED襯底價格已趨于穩定。一旦藍寶石突破現有技術障礙，全面進入智能手機外屏市場，其對藍寶石的需求量將劇增，并一定范圍內造成藍寶石市場價格波動。但長遠來看，隨著技術進步、成本進一步降低，藍寶石價格會出現一定程度的下跌，并保持在成本線以上的理性范圍波動。所以，藍寶石產業鏈上的生產廠商需要理性投資，切勿盲目跟風，謹防產能過剩。
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