|
|
訂閱社區雜志 |
| 電新行業2020年度策略：光伏異質結電池初露頭角 |
| （時間:2019-12-26 9:18:11） |
展望2020年，電力設備與新能源板塊大部分細分行業有望景氣高企：新能源汽車內需有望反轉，外需有望爆發，全球電動化提速；光伏內需有望反轉，外需持續景氣，異質結電池初露頭角；泛在建設提速，電表換代開啟。維持行業強于大市的評級。
支撐評級的要點
新能源汽車：內需有望反轉，外需有望爆發：2019年國內補貼大幅退坡，過渡期后銷量承壓；雙積分修正案與《2021-2035年新能源汽車產業發展規劃》公開征求意見，表明政策長期支持產業發展；供給端優質車型密集推出激發真實消費需求，運營車輛高增長有望成為銷量支撐，我們預計2020年國內銷量有望從2019年的117萬輛增長37%至160萬輛。德國政府擬大幅提高新能源汽車補貼，美國有望調高電動車補貼退坡銷量門檻，表明了歐美國家對于新能源汽車的支持態度，有望起到示范效應。
歐洲將迎來史上最嚴格碳排放標準，海外主流車企電動化不斷加速，主要車企啟用全新純電平臺，新車型密集推出，其中特斯拉國產車型與大眾MEB平臺車型值得期待。我們看好產業鏈中游制造龍頭與上游資源巨頭的投資機會；電池材料環節建議優選海外高端供應鏈標的，推薦璞泰來、新宙邦、恩捷股份、星源材質、中科電氣等；電池環節推薦寧德時代、億緯鋰能、欣旺達等；設備環節推薦先導智能等；上游資源推薦寒銳鈷業、華友鈷業、贛鋒鋰業，建議關注天齊鋰業。
新能源發電：光伏景氣持續，風電盈利向好：2020年國內光伏政策預計沿用現有框架，有望促進產業鏈進一步降本增效，加速邁向全面平價；2020年國內光伏需求有望達47GW，疊加海外持續景氣，2020年全球需求有望同比增長30%至147GW。供給端單晶產業鏈景氣不減，硅料價格中期底部確立，硅片龍頭擴產提速，單晶PERC電池片盈利有望止跌，異質結電池已初露頭角。光伏制造業方面推薦龍頭隆基股份、通威股份，建議關注東方日升、福萊特、中環股份，同時推薦電站龍頭林洋能源、陽光電源、正泰電器，建議關注光伏設備龍頭邁為股份、捷佳偉創、晶盛機電。國內風電季度招標量迭創新高，風機投標價格持續回升，存量搶裝邏輯持續兌現，2020年國內需求高增長可期，整機盈利釋放在即，鋼材價格進入下降通道，已回落至低于2018年的平均水平，有望增厚中游利潤；推薦日月股份、天順風能、金風科技等，建議關注明陽智能。
電力設備：泛在建設提速，電表換代開啟：國家電網印發《泛在電力物聯網2020年重點建設任務大綱》，在電網企業整體控投資的大背景下，泛在電力物聯網建設目標明確、推進堅決，其相關的信息化、智能化投資有望成為電網投資中最大的結構性增量；推薦引領電網智能化、信息化升級的龍頭標的國電南瑞，建議關注岷江水電、金智科技。國網電能表招標連續四批放量，更換周期已開啟，建議關注電能采集標的，推薦海興電力，建議關注炬華科技。工控領域推薦優質標的宏發股份、匯川技術，建議關注麥格米特。
|
|
|
|
 推薦圖片 |
|
| 熱點文章 |
|
|
京ICP080572