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| 【冶金】日本地震或加速鋼價(jià)反彈進(jìn)程 后市消費(fèi)需求會(huì)逐步啟動(dòng) |
| （時(shí)間:2011-3-17 11:33:46） |
日本地震令國際大宗商品遭遇壓力，但國內(nèi)鋼材價(jià)格卻在震后兩個(gè)交易日內(nèi)大幅反彈，是跌勢(shì)本已到頭還是地震加速了鋼價(jià)反彈的進(jìn)程？筆者更傾向于后者。
首先，鋼價(jià)下跌的空間已經(jīng)有限。這是因?yàn)椋瑥?月底開始國內(nèi)的鋼材消費(fèi)會(huì)逐步啟動(dòng)，國內(nèi)保障性住房的建設(shè)任務(wù)也將分配完畢，5月份可能會(huì)逐步開工，消費(fèi)一旦有明顯回升將會(huì)對(duì)鋼價(jià)有較強(qiáng)的拉升作用；從成本角度看，我們按照行業(yè)通用的測(cè)算方式簡單核算，目前國內(nèi)現(xiàn)貨建筑鋼材價(jià)格大約還有100余元的利潤空間，由于原材料成本的相對(duì)堅(jiān)挺，鋼材的利潤空間在不斷被壓縮，再繼續(xù)往下，成本的支撐力度就會(huì)顯現(xiàn)出來；另外，當(dāng)貿(mào)易商都開始降價(jià)拋貨后或許就是鋼價(jià)見底的時(shí)候，因?yàn)檫@種時(shí)候產(chǎn)業(yè)鏈的每一個(gè)環(huán)節(jié)手中的庫存都非常有限，一旦需求有好轉(zhuǎn)，庫存供應(yīng)會(huì)跟不上，就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)拉升。
為什么說日本強(qiáng)震加速了反彈進(jìn)程？主要是因?yàn)槿毡緡鴥?nèi)的部分鋼廠遭到了比較嚴(yán)重的破壞，TSI消息稱部分鋼廠將需要停產(chǎn)半年。這對(duì)鋼材市場(chǎng)產(chǎn)生了三個(gè)方面的影響：
第一，對(duì)于鐵礦石、焦炭等國際大宗原材料的消費(fèi)需求會(huì)下滑，這對(duì)于原材料價(jià)格會(huì)形成比較大的壓力，目前新加坡的鐵礦石掉期合約遠(yuǎn)期已經(jīng)出現(xiàn)了接近20美元的深幅貼水。原材料價(jià)格的下跌會(huì)有利于鋼廠盈利能力的提升；
第二，日本對(duì)我國鋼材的進(jìn)出口在未來數(shù)月會(huì)受到影響，可能會(huì)提振國內(nèi)某些鋼材品種的消費(fèi)。我國從日本進(jìn)口的鋼材品種主要集中在線材、厚板、熱軋冷軋卷板、鍍鋅鋼板等品種上，2010年我國共從日本進(jìn)口461.7萬噸普通鋼材和141.3萬噸特殊鋼材，而我國向日本出口的鋼材數(shù)量總計(jì)為126.6萬噸。這些凈進(jìn)口量一方面可能會(huì)從別的地區(qū)進(jìn)口來彌補(bǔ)，另一方面會(huì)從自身生產(chǎn)來補(bǔ)充；國內(nèi)熱卷等品種價(jià)格受到支撐，從而帶動(dòng)了螺紋鋼價(jià)格；
第三，預(yù)計(jì)日本的災(zāi)后重建將會(huì)提振我國螺紋鋼的出口，對(duì)于螺紋鋼的消費(fèi)需求也是一個(gè)意外的增長，因此提振鋼螺紋價(jià)格。
再加上后市消費(fèi)需求會(huì)逐步啟動(dòng)，通脹預(yù)期不斷增強(qiáng)，原材料價(jià)格總體仍處于高位，鋼材價(jià)格仍將會(huì)長期走高。
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